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第18章 什麼是投資系統與戰法（第1頁）

趨勢投資不能隻盯着單一品種

很多散戶往往長線拿着一隻股票，認為自己在做價值投資和趨勢投資。其實這是不對的，是對概念的誤解。

價值投資這個話題已經聊爛了。我們今天隻聊趨勢投資，并且隻聊其中的一個問題。

記住一點，趨勢投資是不能隻盯着單一品種的。

盯着單一品種、盯着某一隻股票，那是投資其趨勢，而不是趨勢投資。

原因其實很簡單，我說過，時間是唯一的終極競争因素。

大的趨勢往往多年才有一次。如果隻盯着單一品種，那麼你這一輩子都碰不到幾次大的趨勢，碰到了你也不一定每次都能抓住。那怎麼賺錢？

我們就拿兩個最受歡迎的價值投資和趨勢投資的股票，貴州茅台和格力電器，做例子。完整做到這兩隻股票的這一波大趨勢的人有多少？不止沒有做到它的大趨勢，反而在它們上面虧錢的人有多少？去問問你們身邊的人，就知道答案了。

做商品期貨的很多人在這上面吃過大虧。我前幾年碰到過一個做螺紋鋼和橡膠期貨趨勢投資多年的人，他隻研究這兩個期貨，起初的原因是他的入門師父告訴他在某一個品種做精你就是專家。這句話在某種意義上來說其實不錯。但問題是他的模式是做大趨勢，不是做日内交易。大的趨勢行情，幾年才有一次。并且來的時候也并非每次都能抓住。

所以。你說他懂不懂這兩個商品期貨，懂，他已經超過98%的人了。但他做了10多年卻依然在這上面賺不了大錢。

當他請教我的時候，我就給他說了本文标題的這句話。一語點醒夢中人。

我們的讀者做期貨的不多。絕大多數都是做個股，并且散戶往往隻做自己熟悉的那幾隻個股，所以非常容易犯這個錯誤，這是一個值得絕大多數散戶思考的方向性的問題。

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看财報對操作有多大實際作用？

上午去朋友的車行俱樂部坐了坐，看到手機彈出來的一個消息。什麼财報啊，調研啊。怎麼分析啊，就随手在雪球裡面問了一下。

那麼多人喜歡看财報嗎？寫得是真的嗎？能看明白嗎？對炒股有多大用？

之所以寫這個話題。是因為我自己也曾經在這裡面耗費了多年的光陰與經曆。與清華經管院MBA的緣分就是因為為了學習财報而結下的。但這卻是一條彎路。不能說他是錯誤的道路，不能說他一點用都沒有，那是不客觀的。喜歡研究财報的人，往往都比較努力，對自己的投資也比較負責，一般至少也有個本科學曆。但這卻是一條彎路。這是我有幸成功走出來之後才看到的，回頭看的時候發現已經浪費了大量的光陰。投資不是做研究。不是教授經濟學金融學課程。投資的目标唯一而簡單，就是賺錢。如果我們把時間浪費在對投資無效，或者效用很小的事情上，那就是走錯了方向，是大錯。

下面是雪球裡的幾個發言：要說财報完全沒用那是不對的。但對散戶來說用處極小，極小，不是較小。财報是散戶耗費生命的八股文。

在雪球這裡，這麼說财報的作用，好像有點兒不合時宜哈。哈哈。但我隻講對錯，與在哪說無關。

要證明這個世界上的天鵝不都是白色的，有一個很簡單的辦法，就是找到一隻黑天鵝就行了，這是最簡單的邏輯之一。

關于财報對買賣操作的作用有多大，我也提一個小問題：個股基本面、财報都沒有變化的情況下，為什麼短時間股價會急劇變化？這是靠财報可以推斷出來的嗎？這是靠财報可以指導買賣操作的嗎？如果不能，那麼看财報的作用在哪裡？炒股不是為了賺錢嗎？還是為了什麼價值投資？或者發掘偉大的公司等等大忽悠的話術？

打算今天的文章就寫這個話題了。這個問題看似簡單，其實是救人一命勝造七級浮屠的文章。并且我的關于趨勢量化投資體系的第1篇文章寫了三天了，還沒寫完呢。

我現在在散步，本來想搞個投票的，但是算了，沒有意義，還得回去用電腦操作，我知道答案是什麼。

這篇文章看似平平常常，但是卻會讓很多人心裡很不舒服。給人掰開了揉碎了去講解這個事情是一件比較出力不讨好的事情。你無法叫醒一個裝睡的人。也無法教會一個不願意學習的人。

聰明人看到這裡自然明白，即使你不信，但起碼你在把研究的方向重點放在财報的解讀上的時候，會記得我說過一句話：這是走錯了方向。

說到這裡我想起了，前段時間操作的一個個股，這隻個股各方面都比較好。我曾經也提過他，也在上面賺了錢。開始是把它作為趨勢投資機會觀察的。當時，有一個讀者給我說，他長期看好那隻個股。說了多個原因。一看就是對公司研究的比較透。我曾經兩三次委婉的提示他。但投資是一件私人的事情。再多說就多嘴了。我在這個股票上隻持有了幾天，賺錢就走了，并且我發現走勢不對之後，立馬把他剔除出了趨勢觀察池。那位同學應該很早就持有這隻個股，但我猜想他可能沒有賺錢。這位同學一聽說話就知道是非常有教養、性格脾氣很好的人，現實生活中，我喜歡這樣的人做朋友，所以我和他的交流多了一些。偶爾看到那隻個股我會想起他。可是不知道怎麼還能再幫他。

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我們在這裡舉這個個股的例子，不是讨論個股以後會怎麼走，這隻個股最近我也沒有觀察。我們提這個個股作為例子的原因，是為了說明一個個股的基本面與财報對投資的作用沒有那麼大。注意我沒有用，很小。是不想與人争論。

這裡面的原因當然有多方面的，但其中的一點是當一個人，對一隻個股的基本面、财報、研報等等研究過多之後，就會對這隻個股産生路徑依賴，産生感情。會對其戀戀不舍。這是投入的沉沒成本，與談戀愛一樣。

最後還是說一下吧，這隻個股的名字，叫瑞茂通。

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